Quanto è forte l’economia russa?

Quanto è forte l’economia russa? – Questo è molto lontano dal passato, quando la Russia era una vera potenza mondiale.

Secondo i dati raccolti dal compianto storico economico Angus Maddison, nel 1913 era la quinta economia più grande del mondo, dietro a Stati Uniti, Cina, Germania e Gran Bretagna.

Nel 1957, quando l’URSS superò gli Stati Uniti per lanciare il primo satellite nello spazio, l’economia sovietica era la seconda più grande del mondo dopo quella americana.

La ricerca della grandezza di Putin

Putin è stato eletto presidente in seguito alla caotica disintegrazione dell’Unione Sovietica e alla crisi finanziaria del 1998 in cui la Russia è andata in default sul suo debito e ha abbandonato il suo tasso di cambio fisso.

A quel tempo, il valore di mercato del PIL della Russia aveva toccato il fondo a 210 miliardi di dollari, rendendola la 24a economia più grande del mondo , dietro l’Austria. (Tutti i dati sul PIL contemporanei provengono dal World Economic Outlook di ottobre 2021 pubblicato dal Fondo monetario internazionale.)

Putin ha stabilito un contratto sociale informale con il popolo russo basato sulla sua capacità di fornire una forte crescita economica.

Sotto il governo di Putin e sostenuto da un superciclo dei prezzi delle materie prime che si estenderà fino al 21° secolo, il PIL russo nei tassi di cambio di mercato è aumentato di dieci volte, riportando la Russia alla rilevanza globale e fornendo potere d’acquisto alla sua classe media.

Tuttavia, i ricercatori russi hanno affermato che quando l’economia russa ha iniziato a vacillare, da un picco nel 2013, Putin ha cercato una nuova legittimità per governare attraverso azioni di politica estera per ristabilire lo status della Russia di “grande potenza”.

Questi sforzi sono stati sintetizzati dall’annessione della Crimea del 2014.

L’invasione russa dell’Ucraina, sullo sfondo del tasso di mercato del PIL russo che perde un terzo del suo valore tra il 2013 e il 2020, rappresenta un raddoppio della strategia di Putin di cercare legittimità dallo “status di grande potenza”, piuttosto che dalla performance economica.

Eppure le incessanti sanzioni finanziarie ed economiche dell’Occidente hanno solo accelerato la caduta economica della Russia.

Le azioni russe scambiate sul mercato britannico sono diminuite del 98%, spazzando via 572 miliardi di dollari di ricchezza, mentre le azioni sulle borse russe rimangono sospese.

La valuta russa è scesa a 155 rubli per dollaro, un calo di oltre il 50% rispetto ai 75 rubli per dollaro USA prima dell’invasione.

Se non fosse per i recenti controlli sui capitali e l’aumento dei prezzi delle materie prime – determinato dalle sanzioni stesse – che costituiscono la maggior parte delle esportazioni russe, il prezzo scenderebbe ulteriormente.

L’effetto domino

Il PIL del tasso di mercato di un paese è il suo PIL convertito in una valuta globale come il dollaro USA. Mentre ci sono altri modi per misurare il PIL, quando si tratta di commercio globale, investimenti e potere economico, il tasso di mercato è ciò che conta.

Il tasso di mercato interno lordo della Russia nel 2021 è stato di 1,65 trilioni di dollari, abbastanza per renderlo l’undicesima economia più grande del mondo, dietro la Corea del Sud.

Se convertiamo grossolanamente il PIL della Russia stimato per il 2021 entro il 7 marzo 2022, i tassi di cambio, anziché il tasso di cambio medio utilizzato l’anno scorso, e lo mettiamo contro la tabella del PIL del tasso di mercato del 2021, la classifica cambia e la Russia scivola al 22 posto, scendendo tra Taiwan e la Polonia.

Questo calo è probabilmente una sottostima. Secondo il TheConversation.com.

Mentre un rublo in calo abbassa il tasso di cambio del PIL russo in dollari USA, la sua economia in indebolimento abbassa direttamente il PIL del rublo.

E l’isolamento della Russia eroderà la sua competitività economica, allargando ulteriormente il divario economico nel medio termine.

Gli ucraini di fronte all’imminente esercito russo erano saggi rispetto alla strategia chimerica di Putin. “Non hai problemi nel tuo paese da risolvere? Siete tutti ricchi lì, come negli Emirati?”

La prossima mossa di Putin

Robert F. Kennedy ha notoriamente osservato che il PIL non è riuscito a spiegare molte cose a cui teniamo, come la salute e l’istruzione. Il calo del PIL russo del tasso di mercato non può descrivere la tragedia umana che si sta verificando sia in Ucraina che in Russia.

Ma ciò che queste cifre chiariscono è che la pretesa di Putin di legittimità attraverso la performance economica è quasi distrutta.

Con lo “status di grande potere” strettamente legato al potere economico, anche la fonte segreta di legittimità di Putin per suscitare l’orgoglio nazionalista ora sembra chiusa.

Putin potrebbe aver guidato la Russia da un “Times of Troubles”, ma lo ha consegnato a un altro.

Questo è un freddo conforto per gli ucraini, e in effetti per il resto del mondo, che si stanno chiedendo la prossima mossa di Putin.

Quando il 22 febbraio il presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha emesso la prima ondata di sanzioni contro la Russia, ha promesso di fare di Vladimir Putin “un paria sulla scena internazionale” per la sua aggressione contro l’Ucraina.

L’amministrazione Biden ha iniziato sanzionando due banche russe e 42 delle loro filiali, cinque navi mercantili battenti bandiera russa, petroliere e navi portacontainer, e tre uomini che compongono la cerchia ristretta di Putin, e i loro familiari.

Entro la fine della settimana, dopo che le forze di Putin avevano invaso completamente l’Ucraina, il Tesoro degli Stati Uniti aveva intensificato le sue azioni, interrompendo l’accesso delle banche russe ai dollari USA.

L’ Unione Europea, il Regno Unito e il Canada hanno tutti seguito con misure simili.

Molti hanno definito l’entità delle sanzioni “senza precedenti”, ma siamo chiari: il prezzo che la Russia ha pagato per la sua invasione dell’Ucraina ammonta a sanzioni economiche contro due grandi istituzioni finanziarie, dozzine di entità russe più piccole e alcuni dei noti associati di Putin.

Gli Stati Uniti stanno ancora preparando sanzioni contro Putin e il ministro degli Esteri Sergey Lavrov, e l’ UE ha detto che congelerà i beni di Putin.

Ma quanto sono efficaci tali sanzioni? La semplice risposta è, non molto.

Mentre il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha congelato le attività con sede negli Stati Uniti detenute dalle istituzioni finanziarie russe, il dipartimento concede una finestra di 30 giorni ai partner internazionali per “chiudere qualsiasi corrispondenza” con le aziende russe.

Ciò significa che l’oleodotto del dollaro USA verrà chiuso tra un mese, un sacco di tempo per spostare denaro.

Inoltre, queste sanzioni possono essere applicate solo negli Stati Uniti, in Canada e nell’UE, a meno che non vengano imposte anche da altri paesi.

Le finanze che si spostano tra Mosca e altri centri finanziari, come l’India o la Cina, potrebbero non essere interessate.

Perdere l’accesso a miliardi di dollari USA non è una cosa da sottovalutare, ma ci sono soluzioni alternative.

La Russia ha creato entità sacrificabili per commerciare con paesi che gli Stati Uniti considerano canaglia.

Ad esempio, il Cremlino ha nazionalizzato la banca Promsvyazbank in modo che potesse acquistare armi e deviare le sanzioni che potrebbero essere messe in atto contro altre banche russe, come Sberbank e VTB, due delle più grandi.

La Russia ha anche attivamente de-dollarizzato il suo sistema finanziario. Tra il 2013 e il 2020 la Russia ha ridotto l’ammontare di dollari del suo debito estero al 24% dal 40%.

La Russia possedeva 100 miliardi di dollari di debito del Tesoro statunitense, ma nel 2020 deteneva solo 10 miliardi di dollari e alcune stime suggeriscono che potrebbe arrivare a 2,5 miliardi di dollari. In confronto, la Colombia detiene 33 miliardi di dollari.

Mentre il commercio della Russia con la Cina era quasi tutto in dollari USA nel 2013, meno della metà lo è ora, anche se il commercio tra i due paesi è aumentato in altre valute.

Per quanto riguarda il commercio militare della Russia con l’India, è tutto in rubli. Questo è il motivo per cui le sanzioni in dollari USA non danno il meglio di una volta.

Criptovalute in movimento

Inoltre, la Russia sta scavando a fondo nelle criptovalute per commerciare con partner internazionali ed eludere le sanzioni.

Nazioni fortemente sanzionate come la Corea del Nord e il Venezuela si sono dilettate con le criptovalute in passato per spostare fondi, cercare credito e acquistare debiti.

Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha recentemente avvertito di avere scarso potere sulle valute digitali.

Nel 2019, Sberbank ha acquistato 15 milioni di dollari di debiti utilizzando blockchain. La Siberia è un enorme hub per il mining di criptovalute, consentendo alla Russia di guadagnare milioni di dollari in criptovalute, compensando alcune limitazioni imposte dalle sanzioni.

Quando si tratta di sanzionare le navi, è un gioco veloce del gatto col topo.

Come ha dimostrato la Corea del Nord, esiste una comprovata esperienza nell’utilizzo di società di comodo offshore e bandiere di comodo per aggirare le sanzioni. Le navi possono anche semplicemente evitare i porti statunitensi o europei.

Dolore personale

Prendere di mira le finanze personali di Putin e quelle dei suoi luogotenenti potrebbe causare qualche sofferenza. Secondo il TheConversation.com.

Nella loro forma attuale, tuttavia, le sanzioni sono fuorvianti: possono mirare solo a beni chiaramente contrassegnati negli Stati Uniti, in Europa o in Canada.

Putin e altre élite legate al Cremlino hanno la loro ricchezza nascosta al sicuro nelle Isole Vergini britanniche.

Vladimir Kiriyenko, nominato nell’elenco delle sanzioni del Dipartimento del Tesoro, è un magnate dei media che ha aiutato la Russia ad aumentare il proprio controllo sull’accesso a Internet.

La sua ricchezza è legata a Titanium VC, un’azienda che ha investito molto in startup Internet russe.

I Pandora Papers – 11,9 milioni di documenti finanziari trapelati da alcune delle persone più ricche del mondo – hanno rivelato nel 2021 che TitaniumVC ha sede nello Yamraj Building a Road Town, BVI.

I documenti hanno anche rivelato come i ministri russo e ucraino, tra cui Oleksandr Kubrakov, ministro delle infrastrutture ucraino, possiedano anche società di comodo allo stesso indirizzo.

Sulla carta, Putin sembra avere poca ricchezza. Invece, i Panama Papers mostrano che ha nascosto fino a 2 miliardi di dollari attraverso società di comodo gestite dai suoi luogotenenti.

Affinché le sanzioni di Biden abbiano un impatto sull’attuale conflitto, devono anche prendere di mira il capitale offshore.

Dovrebbero bandire la Russia dalla rete di pagamento SWIFT, proprio come stanno perseguendo l’UE e il Canada, per bloccare il rapido trasferimento di denaro attraverso i confini e impedire a coloro che sono legati a Putin di creare società di copertura sussidiarie.

Tuttavia, il sistema CIPS cinese potrebbe fornire un’ancora di salvezza temporanea al Cremlino.

Prendere di mira hub di capitali offshore come la BVI potrebbe inevitabilmente far luce sulle finanze di altre élite globali e persino sui politici occidentali, il che potrebbe spiegare la mancanza di appetito per farlo.

Mentre molti centri di capitali offshore come le Seychelles e Malta sono riluttanti a imporre sanzioni, la BVI ha in atto un regime sanzionatorio e può partecipare a misure finanziarie internazionali.

Grazie alle informazioni dei Pandora Papers e di altre fughe di notizie offshore, sappiamo dove sono i fondi – si nascondono in bella vista – ma nessun governo occidentale ha avuto la costituzione per seguirli.

Dobbiamo prendere in considerazione anche il fatto che l’importazione di petrolio e gas russo dall’Europa è ancora molto attiva, il che significa denaro per Putin.

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